Lead Edge Capital管理着50亿美元的资产★◈★✿ღ，它善加利用700位个人投资者的专业知识和人脉尊龙AG官方网站★◈★✿ღ，以一种更精细化的“众包”方式创造出卓越的回报★◈★✿ღ。

　　2017年★◈★✿ღ，Lead Edge Capital考虑要不要投资Toast★◈★✿ღ。自2012年起便在公司工作的合伙人布莱恩·尼德（Brian Neider）拜托自己的有限合伙人人脉介绍餐饮业的人★◈★✿ღ，帮他评估这家为餐厅提供销售点（POS）支付软件的业务★◈★✿ღ。

　　“我们大约收到了50份回应★◈★✿ღ。如果你跟很多有钱人打听他们是否认识经营餐厅的人尊龙AG官方网站★◈★✿ღ，你会得到许多回应★◈★✿ღ。”尼德说★◈★✿ღ。

　　Lead Edge的一位投资者在康涅狄格州拥有连锁餐厅★◈★✿ღ，他甚至安排Toast销售人员前去做一番演示★◈★✿ღ，并请尼德旁听★◈★✿ღ。这位投资者立马就被说服★◈★✿ღ，决定将自己的陈旧系统更换成Toast的软件★◈★✿ღ。尼德也被他的热情感染★◈★✿ღ，打定主意retiyishu★◈★✿ღ，在2017年领投了一轮1.01亿美元的融资★◈★✿ღ，对Toast估值约为5亿美元★◈★✿ღ。

　　自现年43岁的米切尔·格林（Mitchell Green）于2009年创立Lead Edge以来★◈★✿ღ，投资者人脉网就一直是这家私募股权公司的秘密武器★◈★✿ღ，而米切尔对自己的定位就是公司的“超级连接者”★◈★✿ღ。

　　这家成长型股权公司每次投资2500万至3亿美元★◈★✿ღ，投资组合涵盖软件及专注互联网的公司★◈★✿ღ。其50亿美元的资产主要来自700多位个人投资者★◈★✿ღ。

　　Lead Edge的投资方法很独特★◈★✿ღ，在对较少数量的大型机构投资者负责之余还做了许多额外的工作★◈★✿ღ。然而尊龙AG官方网站★◈★✿ღ，一旦其投资模式的成果体现在了客户的银行账户中★◈★✿ღ，他们当中的大多数都会买账★◈★✿ღ，愿意承诺投入更多资金★◈★✿ღ。Lead Edge的目标是旗下基金的年化回报率达到25%上下★◈★✿ღ，在三到七年的时间里每项投资都能获得两到五倍的回报★◈★✿ღ。

　　他们的回报足够可观★◈★✿ღ，吸引了数百位有限合伙人★◈★✿ღ，还引起了普通合伙人股权买家Blue Owl Capital和Bonaccord Capital Partners的注意★◈★✿ღ。自2022年以来★◈★✿ღ，这两家公司都收购了Lead Edge的少数股权★◈★✿ღ。

　　Lead Edge的有限合伙人有史蒂夫·科恩（Steve Cohen）★◈★✿ღ、亚当·福罗希（Adam Foroughi）和大卫·布利策（David Blitzer）这样的亿万富豪★◈★✿ღ，也有戴尔（Dell）★◈★✿ღ、塔吉特（Target）★◈★✿ღ、eBay或美国银行等数十家大企业的高管retiyishu尊龙AG官方网站★◈★✿ღ。格林和他的团队不断请投资者帮忙★◈★✿ღ，或是拜托他们介绍公司★◈★✿ღ，或是替投资组合中已有的企业寻求指导和建议★◈★✿ღ。

　　“我们是通过互相介绍认识这些人的★◈★✿ღ，靠的全是口碑★◈★✿ღ，”格林说★◈★✿ღ。“如果你言出必行★◈★✿ღ，人们就会对你建立起很强的信任★◈★✿ღ，还会把你介绍给他们的朋友★◈★✿ღ。”

　　米切尔·格林在密歇根州的大急流城长大★◈★✿ღ，他的祖父是Paine Webber的债券交易员★◈★✿ღ，后来成了股票经纪人★◈★✿ღ，他的父亲是一家制造业企业的首席执行官★◈★✿ღ。他小时候是一个竞技性高山滑雪运动员★◈★✿ღ，在威廉姆斯学院学习经济学时曾代表学院比赛★◈★✿ღ。

　　他语速很快尊龙凯时·中国官方网站★◈★✿ღ，★◈★✿ღ，思维敏捷★◈★✿ღ，昂扬的劲头仿佛永远都不会枯竭★◈★✿ღ。他在大学毕业后短暂投身投行业★◈★✿ღ，之后在2005年加入风险投资公司Bessemer★◈★✿ღ，找到了毕业后爱上的第一份工作★◈★✿ღ。格林说★◈★✿ღ，当时风险投资还是“创智赢家式”的★◈★✿ღ，大多数企业家都是主动上门做推销★◈★✿ღ。格林和尼德成了Bessemer首批“冷电话推销员”（cold caller）★◈★✿ღ，主动投石问路尊龙凯时-人生就是博★◈★✿ღ，★◈★✿ღ，在一间房间里打电话★◈★✿ღ，两年内给各种初创企业留下了大约2万封语音邮件retiyishu尊龙凯时人生就博官网登录★◈★✿ღ，★◈★✿ღ。

　　“我们很快就认识到★◈★✿ღ，如果公司马上给你回电★◈★✿ღ，那这家公司就不怎么样★◈★✿ღ，”格林说★◈★✿ღ。“那种你每两天打一次电话★◈★✿ღ、连打一个月才能联系上的首席执行官才是优质的★◈★✿ღ，才是我想接触的★◈★✿ღ。”

　　2007年★◈★✿ღ，格林在离开Bessemer去宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习★◈★✿ღ，那时他已建立了一个优质的首席执行官名录★◈★✿ღ。在沃顿求学时★◈★✿ღ，他还在老虎基金创始人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）资助的对冲基金Eastern Advisors兼职★◈★✿ღ。该基金在金融危机期间遇到困境后★◈★✿ღ，其创始人斯科特·布斯（Scott Booth）给了格林一些启动资本★◈★✿ღ，供他购买一些私人资产★◈★✿ღ，开启Lead Edge★◈★✿ღ。

　　刚起步时尊龙★◈★✿ღ，为了给一笔交易设立特殊目的实体（SPV）★◈★✿ღ，他联系了在Bessemer认识的企业家★◈★✿ღ、威廉姆斯学院或宾夕法尼亚大学的董事会成员★◈★✿ღ、商学院同学的父母以及任何他能说服参与投资的人★◈★✿ღ。他成功为Lead Edge的第一笔交易——投资电商网站点评整理引擎Bazaarvoice——筹集了1700万美元★◈★✿ღ，并在2012年将其上市尊龙凯时人生就是博官网登录★◈★✿ღ，通过IPO融资1.14亿美元★◈★✿ღ。自那以后★◈★✿ღ，他已经筹集了六只基金★◈★✿ღ，包括在2022年4月完成募集的价值19.5亿美元的第六只基金★◈★✿ღ。

　　如今★◈★✿ღ，Lead Edge由差不多20名分析师组成的团队每年主动联系大约10,000家企业★◈★✿ღ，寻找至少符合其八项严格标准中五项的公司retiyishu★◈★✿ღ。“Lead Edge 8”包括收入至少达1000万美元和年增长率达25%这样的基本规定★◈★✿ღ，也有若干更微妙的理念★◈★✿ღ，比如总收入留存率和资本效率至少为90%retiyishu★◈★✿ღ，确保年收入大于或等于自公司成立以来的现金消耗★◈★✿ღ。

　　“世界上到处是营收达2000万美元的软件公司★◈★✿ღ，但它们烧掉了8000万美元才达到这个数字★◈★✿ღ，”格林说★◈★✿ღ。“资本效率高的首席执行官比那些只知道大把烧钱的人更懂得1美元的价值★◈★✿ღ。”

　　要求公司至少符合八项标准中的五项★◈★✿ღ，这就过滤掉了前10%之外的所有公司★◈★✿ღ；在进一步的尽职调查后★◈★✿ღ，公司最终每年只进行五到十项投资★◈★✿ღ。每项投资决定都必须由格林★◈★✿ღ、尼德和合伙人尼迈·梅塔（Nimay Mehta）组成的投票委员会达成一致★◈★✿ღ。梅塔在2011年加入公司★◈★✿ღ，之前在Insight Venture Partners工作控股集团★◈★✿ღ。★◈★✿ღ。

　　如果某家公司没有回应Lead Edge★◈★✿ღ，公司通常会请类似地区或行业内更知名的投资者引见★◈★✿ღ。而一旦进行了投资★◈★✿ღ，它会经常向自己的人脉网络取经★◈★✿ღ，可能是在新市场扩张方面请他们出谋划策★◈★✿ღ，或者只是就聘请新首席财务官寻求建议★◈★✿ღ。

　　“我只需要花五秒钟就可以说出‘我最终确定了三个候选人★◈★✿ღ，我选择了其中之一retiyishu★◈★✿ღ，另外两个也很不错★◈★✿ღ。’这为投资组合公司节省了很多时间和金钱★◈★✿ღ，”斯蒂芬·迪特里希（Stephan Dietrich）说★◈★✿ღ，他是Lead Edge的长期投资者★◈★✿ღ，也是营销技术公司Neolane（被Adobe收购）的联合创始人和首席执行官★◈★✿ღ。Lead Edge有五位运营合伙人★◈★✿ღ，他们作为承包商为其投资组合中的公司提供指导★◈★✿ღ，迪特里希是其中之一retiyishu★◈★✿ღ。其他运营合伙人还包括前戴尔首席财务官吉姆·施耐德（Jim Schneider）和eBay前总裁洛里·诺林顿（Lorrie Norrington）★◈★✿ღ。

　　Lead Edge当前的投资组合有39家公司★◈★✿ღ，遍布美国各地★◈★✿ღ，也有一部分位于欧洲和亚洲★◈★✿ღ，其中有鲜为人知的税务和会计自动化公司SafeSend（总部位于密歇根州安娜堡）★◈★✿ღ，也有中国的TikTok母公司字节跳动★◈★✿ღ。

　　格林自通过Eastern Advisors在阿里巴巴IPO之前对其进行投资以来★◈★✿ღ，已与几家中国公司建立起了联系★◈★✿ღ。Lead Edge在2022年的融资轮中首次投资字节跳动★◈★✿ღ，当时该公司估值为1800亿美元★◈★✿ღ。目前候任总统特朗普对TikTok的立场较他第一任期时发生了逆转★◈★✿ღ，他已承诺不会封禁这款应用★◈★✿ღ。不过格林认为TikTok在美国的业务不算大★◈★✿ღ，就算发生政治反弹也不甚要紧尊龙凯时app★◈★✿ღ，★◈★✿ღ。

　　“我们是以大约五倍的市盈率买入这家公司的★◈★✿ღ，”格林说★◈★✿ღ。“它的规模和Facebook一样大★◈★✿ღ，增长速度却是Facebook的三倍★◈★✿ღ，而且价格只是Facebook的零头尊龙AG官方网站尊龙凯时集团★◈★✿ღ，★◈★✿ღ。”

　　如果说现在有什么在减缓Lead Edge的速度★◈★✿ღ，那就是繁荣的交易和融资活动在2021年见顶★◈★✿ღ，IPO和并购环境此后陷入低迷★◈★✿ღ。新的特朗普政府和新任联邦贸易委员会（FTC）主席可能会改变这一局面尊龙AG官方网站★◈★✿ღ，特别是股市保持在高位的话★◈★✿ღ。

　　Lead Edge在日益增长的非上市公司股权二级市场中变得更加活跃★◈★✿ღ。梅塔表示★◈★✿ღ，过去两年中★◈★✿ღ，公司的交易形式以退出为主★◈★✿ღ，为早期投资者或创始人提供流动性★◈★✿ღ，而不是直接投资于公司★◈★✿ღ。格林是个很容易就兴奋起来的乐观主义者★◈★✿ღ，对未来并不特别担心★◈★✿ღ。

　　“IPO市场本身没什么问题★◈★✿ღ。我觉得低迷的原因无非是很多公司都不缺钱★◈★✿ღ，如果你的资产负债表上有3亿美元现金★◈★✿ღ，每年还增长50%★◈★✿ღ，那么上市看起来确实像一桩麻烦事retiyishu★◈★✿ღ，”格林说★◈★✿ღ。“不过★◈★✿ღ，投资者总归是会要求你上市的★◈★✿ღ。”